بازار ارز در هفته گذشته با روندی صعودی و افزایش تدریجی نرخ دلار همراه بود؛ موضوعی که انتظارات صعودی معاملهگران را تقویت کرد و فضای پرهیجانی را در ابتدای هفته جاری رقم زد. روز دوشنبه، دلار آزاد با گپ مثبت در محدوده ۱۳۱ هزار تومان آغاز شد و تا سطح ۱۳۱ هزار و ۶۶۰ تومان پیش رفت؛ حرکتی که نشاندهنده غلبه تقاضا در شروع معاملات بود. با این حال، فشار عرضه در نرخهای بالا و ورود فروشندگان کوتاهمدت باعث شد قیمت تا ۱۲۹ هزار و ۹۷۰ تومان عقبنشینی کند. در ادامه، بازگشت تقاضا موجب شد دلار در پایان روز روی ۱۳۰ هزار و ۶۹۰ تومان بسته شود و کانال ۱۳۰ هزار تومان حفظ گردد؛ هرچند نوسانهای درونروزی همچنان قابل توجه بود. امروز سهشنبه ۲۵ آذر ۱۴۰۴ نیز معاملات دلار از سطح ۱۳۰ هزار و ۳۰۰ تومان آغاز شد اما تا لحظه نگارش این گزارش به ۱۲۹ هزار و ۳۳۰ تومان کاهش یافت؛ نشانهای از ورود بازار به مرحله احتیاط و ارزیابی دوباره نیروهای عرضه و تقاضا پس از جهش ابتدای هفته.
انتظارات معاملهگران و نقش بازارساز
رفتار نوسانی دلار در روزهای اخیر بیشتر بازتابی از تقابل میان تقاضای فصلی و عرضههای مقطعی بوده است تا نشانهای از ضعف روند. بخش مهمی از تقاضا به تسویههای پایان سال میلادی، نیازهای تجاری کوتاهمدت و افزایش پوشش ریسک توسط خانوارها و شرکتها مربوط میشود؛ عواملی که معمولاً در این زمان فشار خرید را بالا میبرند. معاملهگران حرفهای در چنین شرایطی به تثبیت کفهای تازه توجه دارند. عبور و ماندگاری دلار در کانال ۱۳۰ هزار تومان از نگاه بسیاری به معنای تغییر تدریجی محدوده تعادلی است. در مقابل، بازارساز با مدیریت عرضه و ارسال پیامهای کنترلی تلاش کرده مانع شکلگیری انتظارات شتابدار شود. با این حال، تجربه نشان داده عرضههای کوتاهمدت بیشتر اثر موقتی دارند و مسیر اصلی بازار را تغییر نمیدهند، زیرا ریشه تقاضا در نگرانیهای ساختاری و حفظ ارزش داراییهاست.
چرا سیگنالها اثر کوتاهمدت دارند؟
بازار ارز در بعد سیاسی همچنان با ابهام روبهروست. نبود نشانههای روشن در زمینه مذاکرات خارجی، تحریمها و روابط اقتصادی بینالمللی باعث شده معاملهگران نگاه محتاطانهتری داشته باشند. در چنین فضایی، حتی اعلام رسمی بانک مرکزی درباره آمادگی برای تأمین ارز، اگرچه در کوتاهمدت میتواند نوسان را کاهش دهد، اما بهتنهایی قادر به تغییر انتظارات غالب نیست. تأکید رئیس کل بانک مرکزی بر حمایت از تولید، تأمین کالاهای اساسی و دارو و تشکیل کمیتههای تخصصی بیشتر بر مدیریت بازار رسمی و کنترل فشارهای تورمی تمرکز دارد تا مهار کامل بازار آزاد. به همین دلیل، فعالان بازار ارز معمولاً اخبار سیاسی و سیاستی را با احتیاط بررسی میکنند و تا زمانی که این سیگنالها به اقدامات پایدار منجر نشود، اثر آنها گذرا تلقی میشود.
نوسان کنترلشده یا تلاش برای سطوح بالاتر؟
چشمانداز کوتاهمدت دلار بیشتر بر پایه نوسان در دامنه مشخص با گرایش خفیف به سمت بالا ترسیم میشود. از دید تکنیکال، محدوده ۱۲۹ هزار و ۵۰۰ تا ۱۳۰ هزار تومان بهعنوان حمایت معتبر شناخته میشود و حفظ این سطح میتواند مانع از اصلاح عمیقتر شود. در مقابل، بازه ۱۳۱ هزار و ۵۰۰ تا ۱۳۲ هزار تومان مقاومت مهمی است که عبور پایدار از آن نیازمند افزایش انتظارات تورمی یا دریافت سیگنالهای تازه سیاسی–اقتصادی خواهد بود. تحلیلگران پیشبینی میکنند بازار در روزهای آینده بیشتر وارد فاز تثبیت و مدیریت ریسک شود تا رکوردشکنی سریع. با این حال، تقاضای احتیاطی همچنان بالاست و هر اصلاح قیمتی میتواند با ورود خریداران جدید همراه شود. در چنین شرایطی، سناریوی غالب بازار دلار نه سقوط پرقدرت است و نه جهش شتابدار؛ بلکه نوسانی کنترلشده با حساسیت بالا نسبت به اخبار و مداخلات بیرونی.
جمعبندی
بازار ارز در هفتههای اخیر نشان داده واکنش آن به سیگنالهای سیاسی و عرضههای مقطعی بیشتر کوتاهمدت است و ریشه اصلی تقاضا در نگرانیهای ساختاری و حفظ ارزش داراییها قرار دارد. تثبیت کانال ۱۳۰ هزار تومان بهعنوان سطح روانی مهم، انتظارات معاملهگران را به سمت محدودههای بالاتر سوق داده است، هرچند مقاومتهای جدی در مسیر وجود دارد. در مجموع، چشمانداز بازار دلار در کوتاهمدت بر پایه نوسان کنترلشده و احتیاط معاملهگران شکل گرفته و تا زمانی که نشانههای پایدار سیاسی و اقتصادی وارد نشود، تغییرات عمدهای در روند غالب محتمل نیست. این وضعیت نشان میدهد بازار بیش از هر زمان دیگری به مدیریت ریسک و ارزیابی دقیق نیروهای عرضه و تقاضا وابسته است.
